葡萄新京最新(中国)官方网站 帝科股份盈利拐点开导, 光伏材料+半导体双轮驱动

双赛说念掀开成漫空间

作家 | 胜马财经 李察

帝科股份近期发布2026年第一季度事迹评释，核心接洽数据呈现权贵向好态势。评释期内，公司完毕买卖收入65.67亿元，同比增长61.90%；包摄于上市公司鼓吹的扣非净利润1.97亿元，同比大幅增长205.26%，主业盈利拐点明确。

行为群众N型光伏银浆龙头，公司N型银浆群众市占率近30%，龙头地位放心；与此同期，公司高铜浆料量产过程超预期，计策客户20GW产能将于二季度完成调试，将权贵进步家具毛利率。

通过并购切入的存储芯片业求完毕爆发式增长，2025年营收同比增长574.63%，不绝增厚公司利润。跟着“光伏材料+半导体存储”双赛说念计策升级，公司估值逻辑正从单一光伏周期股向概述电子材料平台重构，成漫空间进一步掀开。

光伏导电浆料龙头地位放心

行为群众当先的光伏导电浆料供应商，帝科股份凭借本领积攒与客户上风，在N型电板期间进一步自由了行业龙头地位。公司通过收购原杜邦Solamet®光伏浆料业务，整合了群众当先的专利体系与本领资源，构建了宏大的学问产权护城河。

2025年，公司光伏导电浆料出货量达1829.16吨，其中应用于N型TOPCon电板的全套导电浆料家具销量占比高达95.72%。在N型正面银浆细分阛阓，公司群众市占率稳居行业第一，家具全面袒护隆基、通威、晶科、天合光能等群众一线电板厂商；2026年一季度，公司光伏导电浆料销售348吨，出货规模链接稳居行业第一，销售毛利率同比进步4.2个百分点至11.2%，盈利智商权贵增强。

帝科股份已率先完毕高铜浆料本领打破与产业化落地。现在，滚球app中国官网下载入口银浆占电板非硅资本约40%，在银价不绝高位运转的布景下，用铜部分替代银可裁减30%-50%的浆料资本，是光伏行业降本的核心标的。公司开发的高铜浆料通过颠倒包覆本领搞定了铜易氧化的行业艰难，已在计策客户TOPCon电板上通过法度IEC可靠性测试，本领方针行业当先。

笔据公司露出信息，现在计策客户20GW傍边高铜浆料产能正处于不绝调试爬坡阶段，预期二季度完成投产，全年对应产能有望达到20-40GW。多家电板组件一体化龙头及专科电板厂商导入诉求热烈，已积极布局中试产能，瞻望2026年下半年完毕跟进量产。由于高铜浆料盈利智商权贵高于惯例高温银浆，其规模化放量将成为公司未来毛利率进步的核心驱能源。

存储业务爆发式增长

双赛说念计策奏效权贵

2024年以来，帝科股份通过并购切入存储芯片领域，构建了“光伏材料+半导体存储”双轮驱动的发展神气，葡萄新京2026最新中国官方网站第二增长弧线已进入成绩期。公司先后收购因梦控股与江苏晶凯，完成了DRAM全产业链一体化布局，是国内为数未几完毕相连DRAM芯片后段全链布局且规模量产的企业。

与传统存储模组厂商不同，帝科股份依托独到的晶圆分级运用本领体系，野蛮高效运用不同品级晶圆资源，完毕高于同业5%-10%的毛利率。2025年，公司存储芯片业求完毕营收5.03亿元，同比大幅增长574.63%，毛利率高达47.46%，较上一年进步23.86个百分点，盈利智商权贵优于光伏主业；2026年一季度，存储业务单季度营收再转变高，达到 1.97 亿元，链接保持高速增长态势。

现在，公司已量产LPDDR3/4/4X、LPDDR5/5X、DDR4等系列家具，庸碌应用于OTT机顶盒、TV、手机、平板、IPC、AIoT等破费电子与智能末端领域。跟着AI算力需求爆发式增长及产能供给刚性抑遏，群众存储芯片行业正进入新一轮景气周期。阛阓数据自满，近三个月存储芯片现货价钱累计涨幅已超300%，行业景气度被多数看好将延续至2027年。

在此布景下，帝科股份明确将存储业务行为第二主业不绝加大参加，意见2026年存储芯片出货量达到3000万至5000万颗，未来发展成为国内当先的第三方DRAM存储模组企业。公司正要点布局AI算力相关存储家具，包括SoC-DRAM合封类、CXL、LPWDRAM等核心家具，精确把抓AI期间存储产业的发展机遇。

募资强化主业布局

估值逻辑有望重构

为进一步自由核心竞争力，帝科股份于4月22日露出2026年度向特定对象刊行股票预案，拟募资不跳动30亿元，精确投向光伏少银化材料升级、存储芯片封测扩产两大核心赛说念，同期安排9亿元用于补充流动资金、优化财务结构。其中，5.28亿元将用于光伏少银化材料扩产技俩，进一步扩大高铜浆料产能；15.72亿元将用于半导体及存储芯片封测领域，进步存储业务的规模化坐蓐智商。

这次定增记号着公司“光伏材料+泛半导体材料/封装平台”的计策升级持重进入加快阶段。阛阓对公司的估值逻辑正在从单一的光伏周期股，向“光伏材料龙头+半导体存储成长股”双轮驱动的概述电子材料平台改革，估值核心有望不绝上移。

机构投资者多数看好公司未来发展出息，国泰海通证券近日发布研报予以公司“增持”评级，并对其意见价进行上调，觉得高铜浆料本领打破与存储业务高增长将共同驱动公司事迹不绝向好。从永远来看，跟着光伏群众装机量不绝增长与N型电板浸透率约束进步，以及AI带动的存储行业景气上行，公司双主业布局的协同效应将逐渐知道，成长详情味将获取增强。

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